为什么你交易股票时总是赔钱?答案来了:睾丸激素过多

文/程凯今天会给你讲一个故事,书中的故事,书中黄金屋的钱的故事。

关于读书和赚钱的关系,我的经验是,读书后不一定赚钱,但不读书肯定会赔钱。

今天,我想介绍一本新书《冒险与直觉》。它告诉你为什么你在交易股票时总是赔钱。答案可能是你睾丸激素过多。

为什么你交易股票时总是赔钱?答案来了。《睾丸激素过多》的作者约翰·科茨博士是剑桥大学神经科学和金融学的高级研究员。他在纽约的高盛、美林和德意志银行工作。在交易大厅,他观察了情绪波动对交易者的影响。然后他回到剑桥,开始研究内分泌系统对金融风险承担的影响。

Kotz的研究结果非常有趣。通过一系列突破性实验,他发现了睾酮和成功之间的反馈机制,这大大降低了男性对风险的恐惧,尤其是年轻男性,但对女性影响甚微。

类似地,重大失败会导致体内皮质醇水平激增,这与睾酮相反,会大大降低男性的风险欲望。

Cotz的建议是“睾丸激素多样化”,即雇佣更多女性,为交易大厅的整体表现做出贡献,因为女性的睾丸激素水平仅为男性的10%至20%。

他还建议雇佣更多的中年交易者,因为中年以后睾丸激素水平会显著下降。

有没有可能中国奶奶是最糟糕的股票投机者?因此,没有最好的结论,但是控制你的冲动是你在股票交易中不赔钱的第一步。

扩展阅读附在科茨博士在冒险和直觉中发明的一个故事上。内容已经得到出版社的授权。当然,这只是故事的开始。

据说在战争中,大部分时间都很无聊,偶尔也会有恐怖时刻,金融交易也是如此。

大多数时候,金融交易并不频繁,只是为了确保交易者有事情要做,有工资要拿。

如果没有重大消息,市场将逐渐停滞,价格将不再波动。

交易大厅的工作人员也开始享受他们的私人生活:销售人员与顾客成为朋友,漫无目的地聊天,交易者利用他们的空闲时间空付账,计划他们的下一次滑雪旅行,或者与猎头交谈,看看他们在人才市场上的价值。

其中有两位交易员洛根和斯科特,一位负责走廊一端的抵押贷款支持债券交易,另一位负责走廊另一端的衍生品交易。两人开始在座位上打网球,小心翼翼地避开中间的售货员。

今天下午,美联储系统(以下简称美联储)将举行董事会会议,这通常会带来市场冲击。

在董事会上,美联储将宣布加息或降息的决定,通常在下午2: 15

虽然经济增长良好,股市出乎意料的强劲,但美联储并没有发出任何加息信号,所以大家都认为利率不会改变。

早上,交易大厅里的大多数人心情都很好,想着午餐是吃寿司还是意大利面条。

然而,中午之前,一股变化的气息突然袭来,在平静的湖面上引起涟漪。

交易大厅里的大多数人都没有意识到这一点,但是无论如何,身体有轻微的变化,也许是呼吸的轻微加速,肌肉的轻微收紧,或者血压的轻微上升。

交易大厅的声音也发生了变化。它不再是随意的聊天,而是略带兴奋的交谈。

交易大厅就像抛物面发射器,通过近1000名交易者和销售人员的身体反应,从尚未发生的事件中收集遥远的信息和早期信号。

交易大厅的经理从文件中抬起头,走出办公室去检查大厅,就像一只嗅着空气味的狗。

一个有经验的经理可以从他所见所闻中感受到市场的变化和交易大厅的运作。

洛根停止打网球,把眼睛转向屏幕。斯科特回到了他的办公桌前。

成千上万的价格和成千上万的新闻项目显示在他们的屏幕上,它们不断闪烁和消失。

对局外人来说,如此大量的数据是混乱的。从中找到重要信息就像在银河系中找到一颗恒星。这是一项不可能的任务,但是一个好的交易者可以做到。

也许是直觉,也许是直觉,也许是智慧。洛根和斯科特都注意到今天早上价格模式的无数变化,尽管他们无法解释变化的原因。

大脑中负责这种早期预警的部分被称为蓝斑,因为这部分细胞是天蓝色或深蓝色的。

蓝斑位于脑干和大脑脊柱上方,是大脑最基本的部分。蓝斑能够响应和刺激新事物。

当事物之间的原始关系被打破,或者出现了一种新的模式,或者出了什么问题,蓝点可以首先检测到变化,比有意识的意识要早得多。

在检测到变化后,蓝斑会使大脑处于高度警觉状态,并刺激身体进入高度警觉状态,因此我们的感官会变得非常敏锐,我们可以检测到任何问题。

有过类似经历的运动员说,他们可以识别体育场里的每一个声音,看到比赛中的每一片草地。

今天,当资产价格之间的稳定关系被打破时,蓝斑(locus coeruleus)发出了预警信号,让洛根和斯科特无意识地对异常信息做出身体反应。

后来,洛根和斯科特得知,华尔街的一些人听说或怀疑美联储今天下午会宣布加息。

金融市场毫无准备时宣布加息,无疑是晴天霹雳。

随着谣言的传播,不久前平静的华尔街突然变得焦躁不安。

交易员召开紧急会议,讨论美联储可能采取的行动——利率能保持现状吗?利息会上升0.25个百分点还是0.5个百分点?债券市场将如何表现?股票市场将如何表现?讨论结果后,交易者匆忙采取行动调整头寸。一些交易员预测利率会上升,从而抛售债券,导致债券市场价格下跌2%。其他交易员认为债券超卖,以低价买入。

市场以信息为食,美联储宣布的信息无疑是一场饕餮盛宴,这将导致市场波动,这意味着为交易者赚钱。

因此,大多数交易者今天下午都非常兴奋,并可能在接下来的几个小时里赚取整整一周的利润。

全球各地的银行家翘首以盼信息的到来,交易大厅如同集市和体育场般热闹、嘈杂。世界各地的银行家都急切地等待着信息的到来。交易大厅像集市和体育场一样热闹嘈杂。

洛根还积极参与热门市场,出售2亿美元抵押贷款债券,并期待该剧的开始。

2点10分,屏幕上的交易数量逐渐减少,交易大厅变得安静。

全世界的交易者都已经下注完毕,正在静静地等待。

洛根和斯科特也调整了自己的立场,准备好了自己的想法。

但是这种挑战不仅是智力上的挑战,也是身体上的挑战。

要成功应对挑战,不仅需要认知技能,还需要快速反应的能力和持续的耐力,以应对未来几个小时的波动。

他们的身体需要葡萄糖燃料和氧气来燃烧燃料。他们需要加速血液循环,将氧气和燃料输送到全身的高能耗细胞。他们还需要扩张的支气管和喉咙作为大容量排气管,将燃烧燃料产生的二氧化碳排出体外。

洛根和斯科特的尸体在他们不知情的情况下准备好了。

它们的新陈代谢加快,并准备在需要时释放储存在肝脏、肌肉和脂肪细胞中的能量。

他们加快呼吸以吸入更多氧气,他们的心率也加快了。

免疫系统中的细胞,像消防员一样,在身体易受伤害的部位(如皮肤)站岗,准备对抗伤害和感染。

从大脑顶部到腹部底部的神经系统开始在全身重新分配血液,压缩流向肠道和生殖器官的血液,允许更多的血液流向手臂和大腿的肌肉群,以及肺、心脏和大脑。

因为想象中赚钱的可能性,洛根和斯科特感到体内能量的增加,类固醇激素开始给体内的主机增压。

虽然类固醇激素需要一些时间才能发挥作用,一旦与各种腺样体混合到血液中,它们就能完全改变洛根和斯科特的大脑和身体——新陈代谢、生长率、肌肉群、脾气、认知能力,甚至记忆力。

类固醇是非常强有力的危险化学品,因此它们的使用受到法律界、医学界、国际奥委会和下丘脑(大脑中的药物管理局)的严格监控。

如果类固醇被滥用,我们的身体和大脑将会完全改变。

从谣言开始传播的那一刻起,洛根和斯科特的睾丸激素水平在过去几个小时里飙升。

睾丸分泌这种类固醇激素来迎接即将到来的挑战。

运动员在准备比赛时分泌类似的荷尔蒙,动物在准备战斗时分泌类似的荷尔蒙。

睾酮水平的增加增加了洛根和斯科特的血红蛋白含量,血液的携氧能力也增加了。

睾丸素也让他们更加自信和愿意冒险。

对洛根和斯科特来说,这是变革的关键时刻,就像中世纪以来一直使用的法国谚语“当狗和狼改变时”。

另一种激素叫做肾上腺素,由肾脏上方的肾上腺髓质分泌到血液中。

肾上腺素可以加速身体的反应和新陈代谢,促进肝脏中储存的葡萄糖释放到血液中,并为洛根和斯科特提供足够的备用燃料来应对类固醇激素带来的变化。

第三种激素叫做皮质醇,也叫应激激素,由肾上腺皮质分泌到大脑中,可以促进多巴胺的分泌。多巴胺工作的神经回路也被称为“快乐通道”。

压力通常是一种不愉快的经历,但是适度的压力不是不愉快而是令人兴奋的。

无威胁的压力事件或挑战,如体育比赛、赛车或动荡的市场,可以释放皮质醇,皮质醇反过来又可以促进多巴胺的分泌(多巴胺是大脑中最容易上瘾的化学物质),让交易者极度兴奋,觉得这是世界上最好的工作。

两点十四分,洛根和斯科特紧紧盯着屏幕,瞳孔放大。心率减慢;呼吸加深;肌肉紧绷;身体和大脑是一体的,为即将到来的关键时刻做准备。

正如预期的那样,全球市场变得异常平静。

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